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| ★焦点分析:四川地震对相关行业及上市公司影响几何 |
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继百年不遇的雪灾之后，一场地震灾害不期而至。据国家地震台网测定，北京时间5月12日14时28分，在四川汶川县(北纬31度，东经103.4度)发生7.8级地震。据民政部统计，截至13日7时，四川汶川县地震已造成四川、甘肃、陕西、重庆、云南、山西、贵州、湖北8省市共9219人死亡，倒塌房屋50余万间。 其它财产及相关损失，尚难以估计。
在灾害面前，为避免市场产生恐慌，川渝66家上市公司5月13日起停牌，这可以起到稳定股市的作用。 毫无疑问，地震对股市会产生负面冲击。但这种影响更值得我们从另一个角度审视社会。由于自然灾害来得快，去得也快。在灾害面前，它考验的是社会秩序、人性良知。因此，在灾害发生后，政府要求的是社会稳定，这当然也包括股市稳定。
由于当前股市本身就处于信心重塑的关键时期，本次灾害对股市会产生一定压力，但可以预期的是，随着救灾的进展，我们会看到一切都会平安。
●四川地震对相关行业影响
四川地震对建筑板块的影响
评论：本次地震造成四川地区的道路、桥梁被毁，损坏交通中断，部分地区房屋倒塌，部分地区电力中断，灾情非常严重。灾后重建过程中，会有大量的房屋和公路、桥梁等需要修建，对建筑上市企业中以基础设施建设和房屋建设的公司将带来较大机遇，但考虑到四川本地公司具有交通便利快捷的优势以及地方保护现象的存在，四川地区的建筑类上市公司受益将更加明显。
我们建议重点关注身处四川的中铁二局(600528)、四川路桥(600039)两家公司，中铁二局的主要业务为工程施工和房地产开发业务为主，四川路桥的主要业务以公路工程施工为主，灾后的重建将使得这两家公司的工程量快速增加；此外，我们建议关注路桥集团(600263)和粤水电(002060)，公司的业务也以工程施工为主，虽然公司在北京，但公司在西南地区有工程项目，07年在该地区的业务收入占比为13.4%，并且公司在西南地区的业务收入增长较快，07年同比增长115.5%，此次灾后的重建，预计公司将中标更多的工程合同，公司在该地区的业务收入将以更高的速度增长。粤水电的市政工程业务占营业收入为17.1%，公司在四川地区的业务收入占比为7.3%，灾后的重建也将为公司带来较大机遇。
到目前为止，本次地震灾害波及地区与影响程度尚无准确的评估数据，灾后重建的工程量尚不能确定。
地震灾后重建 关注通信设备制造厂商
地处受灾区域的上市公司：通信板块内汇源通信(000586)、鹏博士(600804)位于受灾严重的四川，汇源通信暂未发布公告，损失尚不清楚；鹏博士所处成都市区震感强烈，但不属震中地带，受灾较小，而且公司主体业务集中在北京，生产经营未受异常影响。
从地震损失来看，移动运营商主要包括基站设备、交换机、传输设备及光缆；固网运营商包括机房、交换机、传输设备及光缆。我们认为相关厂商将在灾后重建中发挥作用，同时重建对公司业绩也会产生积极作用，建议关注基站设备及光通信设备厂商中兴通讯(000063)；基站射频器件厂商武汉凡谷(002194)；网络配线厂商新海宜(002089)；网络优化厂商三维通信(002115)、奥维通信(002231)；光纤光缆厂商亨通光电(600487)、中天科技(600522)、烽火通信(600498)及长江通信(600345)。
这些厂商中，中天科技42%的收入源于电力缆、48%的收入源于通信缆，将会受益两个行业重建，值得特别关注。另外，目前灾区所有的海事卫星电话，是通过国际移动卫星组织传输，并非北斗卫星系统，而且该业务与北斗星通经营卫星定位业务不相关，提醒投资者注意相应风险。
四川地震对钢铁行业的影响分析
据中国联合钢铁网5月12日报道，四川上市钢企攀钢钢钒正常生产并未受到地震影响，但攀成钢、攀长钢、川威钢铁全面停产。水钢集团公司也与5月12日召开会议决定，在受地震波及较为严重的成都、重庆等地所售钢材进货价格不予涨价，各经销商亦须保持现有价格不变。
评论：攀成钢、攀长钢、川威钢铁三家企业07年生产粗钢444万吨，占四川全省粗钢产量的31.46%，占全国粗钢产量的0.91%。目前尚不清楚这三家钢企停产持续的时间，我们初步判断，这可能使得供求略偏紧的钢铁行业的供给再度受到小幅缩紧，进而推动全国钢价上行。我们维持对钢铁板块的“增持”评级。
汶川地震对四川食品行业上市公司影响的跟踪分析
事件描述：汶川地震对四川食品行业上市公司影响的跟踪分析。
点评：今天泸州老窖(000568)和五粮液(000858)发布公告称，此次地震对公司的生产经营没有造成异常影响，白酒生产正常进行。目前，由于无法联系到水井坊(600779)和沱牌曲酒(600702)的相关人员，我们还无法掌握公司的情况，但这两家公司今天发布停牌公告，相信不久就会发布相应事项的说明性公告。另外，由于四川是我们生猪的主要产区，但主要集中在川南，因此此次地震对生猪生产影响有限，可是由于交通不便，生猪的省内外运送可能延滞，可能会推升目前已经小幅下落的肉价，但我们认为长期而言，对全国性的生猪价格影响应该是有限的。我们维持对双汇发展的买入评级，维持五粮液、泸州老窖和水井坊的增持评级。
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