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信托行业 弱周期性行业，后市有望迎来补涨行情 周三作为下半年的首个交易日，两市迎来了开门红，且双双再创本轮反弹行情新高。从盘口看，早盘股指虽小幅低开，但双双明显受到5日均线的支撑，之后在地产股的走强带动下，股指震荡回升。午后市场随着金融、石化等权重股的崛起，股指继续攻城掠地，其中上证综指最后报收于3008.15点，成功站上3000点关口，日K线收出一根中阳线，成交量同比有所扩大。可见短期市场仍保持相对强势的运行特征，这也就意味着短期市场仍存在一定的博弈机会。当然，在大盘单边向上反弹同时，盘面中的个股分化的现象却始终存在，细细统计这段时间的个股分布，除了银行、地产等权重大盘股、蓝筹股、部分运作独立行情的个股有不错表现外，大部分个股近期走势明显落后于大盘，特别是有近三成的个股还走出了调整通道。这就对投资者在选择股票上也就已提出了更高的要求，我们建议大家可侧重关注部分补涨股的机会，特别是那些行业出现回暖迹象的个股，具体如信托类股票，作为金融类股票的重要组成部分，在近期大盘上升趋势还没结束前，他们出现补涨概率较大。 信托行业目前仍处于成长期，弱周期明显。我们预计至2020年，信托规模平均增速为12%。短期内行业则受益于通胀预期下的理财需求增长，而经济刺激方案则为信托产品提供了投资渠道。在2009年国家陆续出台了一系列信托新政，主要支持了集合类信托的发展。这在放宽了固有资产投资渠道的同时，还在一定程度上有助于其收益率的提升。 在回顾09年上半年信托行业的发展情况。前5月集合信托规模同比增长2.04%，其中基建、私募和中小企业贷款成为其主要增长因素。而传统的主业贷款和债券方面产品，前5月的银信产品发行个数同比增长27.54%。另外，在综合52家信托公司2008年年报，信托收入同比增长63.05%，而净利润同比下降31.11%；但信托主业是盈利增长主要动力，固有业务收入是信托公司业绩波动的主要原因。对于下半年而言，行业的集合产品占比有望进一步提升；产品创新仍将继续。且近期国资委表示将建立三层构架，资产运行将委托给资产经营公司，这也或许给信托行业的发展带来新的机遇。对此，建议投资不妨关注以下 信托类相关的品种。如安信信托中信信托对安信信托的重组已于08年6月过会，但是目前仍未取得批文。我们预测重组方中信信托2009年、2010年2011年的每股收益分别为0.63元、0.89元和0.96元。信托转型后信托产品收益也将在2010年后开始释放。合并后的公司合理估值区间为24.52元-26.4元。另外，如陕国投A、中国平安、爱建股份等个股也可适当关注。本文由宁波海顺编辑部整理，如有侵权，请联系0574-56123333 |